led顯示屏市場面臨惡性價格競爭

                         LED顯示屏市場面臨惡性價格競爭

公司主要從事LED器件封裝和終端產(chǎn)品應(yīng)用（主要為LED顯示屏），目前收入結(jié)構(gòu)中LED器件占比60%、LED顯示屏35%、LED照明5%。公司規(guī)劃2011年LED照明收入占比提高到10%、LED器件將降至55%。國內(nèi)LED顯示屏市場年銷售額在100-130億元之間，大公司在承接項目時一般指定用日亞和cree的產(chǎn)品，這兩家企業(yè)占據(jù)國內(nèi)顯示屏用封裝器件市場一半以上的份額。公司依靠國慶60年大型戶外顯示屏項目的中標(biāo)，已經(jīng)積累了一定品牌效應(yīng)，而公司產(chǎn)品比日亞、cree便宜50%，性能相差無幾，未來在顯示屏用Lamp LED器件市場將對日亞、cree形成進(jìn)口替代。產(chǎn)能彈性較大，SMD LED成主要動力：公司目前2010年合計封裝器件產(chǎn)能9.6億只，募投項目計劃新增產(chǎn)能7.5億只，在惠州完成。根據(jù)價值人生網(wǎng)和管理層的交流，公司實(shí)際產(chǎn)能擴(kuò)張彈性很大，僅深圳本部的產(chǎn)能11年平均即計劃擴(kuò)張至2.5倍（預(yù)估屆時年產(chǎn)能可達(dá)24億只）。新增產(chǎn)能主要來自SMD LED器件，公司已經(jīng)研發(fā)出用于戶外顯示屏的SMD LED產(chǎn)品，申請了發(fā)明專利。因為SMD LED封裝技術(shù)是最近幾年發(fā)展出的技術(shù)，所以國內(nèi)企業(yè)和日亞、cree等在該領(lǐng)域技術(shù)差距不大，將是公司未來收入主要增長動力來源。價值人生網(wǎng)股友與董事長李漫鐵，董秘羅竝，副總經(jīng)理王紹芳等進(jìn)行了充分的交談得到的初步結(jié)論是公司是收入規(guī)模較小的LED封裝企業(yè)，未來業(yè)績彈性較大。但是目前客戶結(jié)構(gòu)并不能充分論證公司的競爭優(yōu)勢，需要密切關(guān)注公司新客戶的拓展以及SMD LED產(chǎn)品的應(yīng)用推廣情況。目前股價相當(dāng)于2011年38倍PE，如果跌至35倍區(qū)間以內(nèi)，可關(guān)注。